El "via crucis" inmobiliario

Buenas,
Finalmente creo que estamos llegando a la última etapa del "via crucis" inmobiliario. Las características han sido las de siempre:

• los precios crecieron y se hincharon durante mucho tiempo
• Crédito barato, euforia colectiva (hasta el infinito y más allá, esto no puede venirse abajo,...), demanda que entraba por la base de la pirámide, .... Castillos en el aire.
  

• los bancos y cajas se vendieron sus inmobiliarias (ej.: la Caixa se quitó del medio a Colonial) cuando vieron que el sector había llegado demasiado lejos
  

• el pez pequeño se comió al grande (ej.: Habitat engulló a la filial de Ferrovial)
  
• precios insostenibles y endeudamientos brutales

• fusiones de última hora para salvar los muebles (Astroc,...)
  

• y finalmente la claudicación.

Igualito que en las punto.com. La historia se repite de nuevo, pero en la puerta de casa. Poca gente se endeudó para entrar en bolsa, al menos por estos lares, pero esta vez el golpe es a pie de calle.

¿Y como será el hundimiento?
Como en anteriores ocasiones, sólo sobrevivirán los fuertes. Las bolsas adelantan a la economía. Y las caídas del valor de las inmobiliarias se trasladarán a la calle. Las cotizaciones de las inmobiliarias han caído un 43% en el mercado español durante este año. Sólo por curiosidad he mirado el fondo inmobiliario de "La Caixa" y mirad:
Rentabilidad anual 2006: 43,04
Rentabilidad anual 2007: -32,67

En 2006, con 1000€, habríamos pasado a tener 1430,04€ al final del mismo. En 2007 hubiéramos pasado de 1430,04€ a 963 €. Una subida de 43% es devorada por una bajada del 32% y nos dejaría en pérdidas. Quien vea que su vivienda ha subido un 43% que ya sepa que con 32% de bajada pierde dinero, y sin contar el IPC que está siendo demoledor. Y una subida de un 100%, es anulada por una bajada de un 50%.

¿Se verá en la calle?
Sí, si el efecto psicológico de las inmobiliarias trasciende al boca a boca de la calle.

Os pondré un ejemplo real:
Un piso de VPO en Barcelona capital tiene un precio de 2500 € el m2 (y hablo del precio m2 más alto para VPO). Nuevo, de 84 m2, son 210000€. Ese piso vale el doble nuevo en el mercado normal. ¿Qué recorrido hay a la baja? Si el constructor está ganando dinero, el ayuntamiento pone el suelo (seguro que no lo pone a coste cero), imaginad hasta donde.
Si los ayuntamientos quieren seguir teniendo ingresos, Hacienda su 7% IVA, el gobierno menos paro, ..., no veo demasiadas salidas que precios razonables. En otro caso, paro y frenazo económico.


¿Será esta vez la burbuja distinta?
Me temo que no. Echad un vistazo a John Hayden

David

El balance del 2006

Buenas,
Siguiendo el post del balance de este año, he hecho lo mismo para el año anterior. La verdad es que hasta el post de este año no se me había ocurrido nunca calcular la rentabilidad de la cartera. Normalmente el tanto por ciento resultante es válido, porque suelo comprar paquetes de acciones del mismo importe. Cuando vendo en dos partes, calculo el promedio y sólo lo pongo una vez para no desvirtuar el resultado final. En la cartera del cierre del 2006, podéis ver aciertos y errores más relevantes del año pasado. Las conclusiones del 2006 son:

• Me dejaba arrastrar por el mercado. Se hace patente en acerinox y en gamesa, llevándome a hacer malas salidas.

• Compraba valores más estrechos, como sniace o tudor. Ahora sólo los compro si los resultados son positivos y van a mejor
• Un sólo valor, tubos reunidos, mueve por completo el resultado final.
  
• La compra de un valor aplastado, con buenos resultados, da su fruto. En este caso es Telepizza
• Corto las pérdidas al momento, pero no dejo correr las ganancias como en Acerinox y Gamesa
• Hasta el 2006 mis inversiones, que venían desde el 2001, languidecían. Esto quiere decir, que si bien un año podía ganar un 6%, otro perdía un 2%. Ni frío ni calor. Nunca rentabilidades importantes, ni tampoco pérdidas abultadas. Resistir a un mercado bajista desde inicio del 2000 hasta 2003 es toda una experiencia, y lo considero una ganancia. Los que no tuvieron tanta suerte, abandonaron la bolsa asqueados tras las .com. Cuando pronuncias la palabra bolsa te miran con los ojos inyectados en sangre. También en 2006 empecé a leer más libros de bolsa. Suelen ser, a veces, algo pesados. Lo más interesante son las batallitas y el cómo siempre se tropieza con la misma piedra. Del optimismo irracional al pesimismo global. Desde los tulipanes a las .com (o la burbuja de los activos inmobiliarios). El que no conoce la historia está condenado a repetirla. Al final, la fórmula que me funciona es la suma de: paciencia + empresas con buenos balances. Comprar y esperar.
  

Ahí va la lista del cierre del 2006:

• Acerinox. Compra en noviembre de 2005 a 11,3 y vendo en enero de 2006 a 11,76. Rentabilidad del 3,9%. Ni para las comisiones. Demasiado nerviosismo da fruto a un error como este. Ahora la acción vale 17, así que estaría a un 50%.
  
• Gamesa. Compra en mayo de 2005 a 10,9 y venta en enero de 2006 a 12,2. Gané un 11,9%. Ahora cotiza a 31. Lo mismo de antes en dosis mayores. Un poco de paciencia no vendría nada mal.
• Telefónica móviles. Mi primera andadura en bolsa. Sobrevalorada en su salida. Las vendí, con asco, a 10,44 después de haber comprado a 11 en el 2001. Pérdida del 5% y sobretodo el IPC de todos los años que las tuve
• Telefónica. Compradas a 15,2 y vendidas en 2006 a 13,2. Pérdida del 13%. Este 2007 he repetido la operación, pero me ha salido en positivo. No hay revancha ni odio, pero he aprendido cuando comprar.
• Telepizza. Compradas en mayo de 2005 a 1,6 y vendidas en la OPA a 3,2. Un 100% de ganancia. La primera vez que dupliqué la inversión. Interesante esto de comprar barato y esperar.
  
• Tubos reunidos. Compradas en febrero de 2005 a 7,5 y vendidas a 15,75 en setiembre de 2006 después de un split de 3x1. Ganancia de un 524%. La joya de la corona. Esta vez si que estuve inspirado. Desde 2006 aún he hecho operaciones con esta acción. Es muy estable, va paso a paso, y no retrocede. Más tarde han hecho otro split. Lástima que tenía un paquete muy pequeño de esta empresa
  
• Tudor. Compradas en enero de 2006 a 8,75 y vendidas a 9 en octubre de 2006. Era un valor muy estrecho y daba demasiadas sorpresas. Ganancia del 2,85%.
• Sniace. Compradas en abril de 2006 a 4,61 y vendidas en octubre de 2006 a 4,52. Pérdida del 2%. Un valor especulativo y por tanto de mucho riesgo. No vi que los resultados llegasen y me salí.

Rendimiento global del cierre de 2006: 77,7%

Dell

Buenas,
Leyendo mi propio post anterior, veo que por motivos fiscales, me sale cuenta liquidar con pérdidas las acciones de DELL que tengo desde 2005. Las compré a 30,6 y las vendo a 25. Si le sumamos la depreciación del dólar que ha pasado de 1,16$=1€ a 1,44$=1€ las pérdidas son abultadas.

(30,6-25)/30,6 = 18,3 % de pérdidas. Esto sin añadir la caída del 20% del cambio del euro - dólar.

Sin contar inflación, comisiones,...

Creo que DELL lo hará mejor en los próximos trimestres. Tiene en 23,5 un buen soporte y una nueva estrategia de venta en otros canales, no sólo Internet. Michaell Dell ha vuelto a tomar los mandos de la compañía. Veremos si todo esto hace remontar la acción.
Saludos,
David

Balance final del año

Buenas,
Hoy he hecho la recapitulación anual de la cartera. En general ha sido un buen año, tan bueno como el anterior. Las lecciones aprendidas han sido:

• No me he gustado por el gran número de operaciones que he hecho.

• He actuado de forma nerviosa en los momentos de incertidumbre, sobretodo cuando surgió la crisis subprime de agosto. En los momentos de gran volatilidad lo mejor es no hacer nada, a menos que las cotizaciones rompan las medias móviles de 30 semanas. Después de verano he procurado no repetir esta mala costumbre
• Cuanto más aguanto una acción, mejor rendimiento obtengo, siempre que los resultados de la acción sean buenos y vayan a mejor
  
• Hay que salir de los valores cuando sean bajistas antes de que se hundan.
  

Lista de operaciones cerradas en 2007, sin comisiones ni dividendos:

• La Seda. Comprada en enero de 2006 a 2,2 y vendida en febrero de 2007 a 2,67. Ganancia del 21,3%. Crece a base de comprar otras, y eso se paga cuando suben los tipos de interés porque la deuda es la deuda.
  

• Duro Felguera. Comprada en enero de 2006 a 18,64 y vendida en abril y mayo de 2007 a 8,36 y 8,67. Hubo un split de 6x1 (18,64 -> 6 x 3,106) . Ganancia del 169% y 179%. Deshice la posición porque creí que era momento de recoger beneficio.
  
• Europac. Comprada en enero de 2006 a 6,2 y vendida en agosto de 2007 a 10,1. Ganancia del 61%. Rompió las medias y me salí. Ahora está a 7.
  
• Natraceutical. Comprada en febrero de 2006 a 1,33 y vendida en febrero de 2007 a 1,93 y 1,83. Ganancia del 45% y 37%. Lo mismo que Europac, el gráfico mandó
  
• Tubos Reunidos. Comprada en abril 2006 a 11,69 y vendida en mayo 2007 a 19,45. Ganancia del 66,2%. Una gran empresa. Obtuve un 524% el año pasado tan sólo en dos años. Seguí comprando a 11,69 y vendía este paquete este año
  
• Repsol. Comprada en setiembre de 2006 a 22,97 y vendida en febrero de 2007 a 25,05. Ganancia del 9,24%. La gestión de la empresa no es buena en Latinoamérica, véase Argentina, Bolívia. etc.. Son gafes o algo así.
  
• Campofrío. Comprada en mayo 2006 a 15,04 y vendida en agosto de 2007 a 13. Pérdida del 13,56%. Dio un buen dividendo este año, pero los buenos resultados no llegaban y me salí, a suerte por cierto porque está a 9,41
  
• Iberia. Comprada en mayo de 2006 a 2,47 y vendida en febrero de 2007 a 3,17. Ganancia del 27,5%. Salí en la cifra que yo creo que valía. Después saltó el tema de la OPA.
  
• Caf. Comprada en diciembre de 2006 a 140 y vendida en agosto de 2007 a 212. Ganancia del 51,4%. Nerviosismo veraniego me hizo venderla. Podría haber sacado otro 50% más por estas fechas.
  
• Tubos Reunidos. Comprada en diciembre de 2006 a 17,95 y vendida en mayo de 2007 a 19,43. Ganancia del 8,24%.
  
• Cementos Portland. Comprada en enero de 2007 a 105 y vendida en mayo de 2007 a 108,5. Ganancia del 2,61%. Buena acción , medio tocada por el sector de la construcción. Salí a tiempo
  
• Adolfo Domínguez. Comprada en mayo de 2007 a 47 y vendida en agosto y octubre de 2007 a 39,2 y 31,51. Pérdida del 16,6% y 33%. Parecía una buena acción, pero se ha hundido hasta los 25. La seguiré en un futuro.
  
• Almirall. Comprada a 14 en OPV y vendida a 14,35. Ganancia del 2,5%. En general las OPV son un mal negocio y sobretodo en un mercado alcista que se agota. Me las quité del medio
  
• Telefónica. Comprada a 19,55 en octubre de 2007 y vendida en noviembre de 2007 a 22,86. Ganancia del 12,27%. Coloqué mal el stop. Debería haber esperado que rompiese la MM10 semanas.

El promedio, sin ponderar el peso de cada acción, ha sido del 31,4% aprox. Me revisaré los datos para ver si todo está bien calculado.
Saludos,
David

Nota: Sumo las Dell con una pérdida del 34% al ponerle la depreciación del dólar y sin comisiones, ni inflación, el promedio cae hasta el 27%.

Tributación de plusvalías y minusvalías. Preparando el IRPF 2007

Buenas,
Se acerca final de año y llega el momento de pensar en como "ajustar" la cartera para compensar minusvalías con plusvalías. Como el año que viene puede que necesite dinero y tengo ciertas acciones en pérdidas, existe la posibilidad de vender ahora para compensarlo con las ganancias. Os anexo una imagen donde se explica perfectamente. El PDF vale mucho la pena y lo he sacado de la web de Caja Segovia. Está en el link de abajo a la izquierda que pone Guía IRPF 2007 y Guía completa IRPF 2007. Aún no he vendido y más adelante recompraré alguna acción de las que venda. Hacer click en la imagen para agrandarla

Criterios para la compra y venta de valores

Buenas,
Cuando tengo que comprar y vender acciones suelo marcarme ciertas pautas que sigo a rajatabla. Es bueno sistematizar y a su vez ir refinando estas pautas para marcarse una metodología a seguir. Esto es especialmente importante en momentos de nerviosismo, ya que uno actua de forma ordenada y no se deja llevar por la situación. La psicología del inversor es fundamental. Un buen blog es traderfeed.

Buffet dice:
Para invertir con éxito durante toda la vida no se necesita un cociente intelectual desorbitado, una intuición empresarial insólita o disponer de información privilegiada. Lo que se requiere es un marco intelectual firme para tomar decisiones y la capacidad de evitar que las emociones destruyan ese marco.

Para todo ello he creado a la izquierda de la página los criterios ha seguir. Las pautas para invertir, empezando por la compra/venta, las iré añadiendo, porque hasta ahora no las tengo escritas. No deberían ser muchos puntos porque entonces la complejidad entorpecerá las decisiones. He empezado por las técnicas. Aquí me ayuda mucho el libro de Weinstein

Miedo y asco en las bolsas

Buenas,
Durante las últimas semanas las aguas han estado revueltas. Todo sube y baja de forma desenfrenada. Incluso mis lenovo han caído casi al precio que compré (de 9 a 6,5). Además, mirando la volatilidad en el VIX, parece que se dispara. El gráfico lo tenéis en yahoo. Pero, no sé si es impresión mía, pero en EE.UU., si rebasamos los 13000 en el dow jones y no lo perdiésemos, sería un escenario optimista. Siempre y cuando no haya algún banco que de la sorpresa. Además la compra de bancos (wachovia, city) por parte de inversores o insiders parece ser una buena señal de confianza. Tengo la impresión que el peor escenario podría estar descontado y de cara a final de año EUA vaya al alza. De mis valores USA, Intel y Dell deberían hacerlo mejor en futuros trimestres, y Coca Cola por ahora no afloja. Las mantendré si no se gira todo. Parece que la FED quiere contribuir a que se calmen los ánimos.
Yo creo que ahora los problemas van a empezar en Europa. En España cada vez hay más OPV/OPS a precios altos (criteria, renta 4) o desorbitados (tremon) entre otras. Las inmobiliarias son las que están en serias dificultades (habitat, "chicharro" astroc, y las que vendrán) y sobretodo lo estarán en 2008/2009 cuando las deudas aprieten de verdad.
Repasando valores, Adolfo Domínguez, la cual no tengo gracias a los stops, ha retrocedido hasta 25 como comenté. El stop de telefónica me saltó a 21,9, cuando debería haberlo puesto por debajo de 21,80. Al final he sacado un 12% a Telefónica, pero prefiero guardarme dicho dinero en liquidez. EADS va a su propio rumbo, y por ahora no creo que pierda el stop que puse por debajo de 21. Por ahora mejora su situación gracias a la continua venta de aviones. Es una acción que va un poco a su propio ciclo. Air energy, incluso está barata. Podéis seguir en el blog de maki.
Y después ya queda China. Las acciones han dado un retroceso tremendo. LFC de 100 a 75, Lenovo de 9 a 6,5 y SNP de 170 a 140. Con Lenovo salvo la papeleta, LFC ni fu ni fa, pero SNP ha sido una mala entrada. De todas formas en los 3 casos los números creo que son buenos, así que espero que no se vengan abajo. En ese caso saldré. Ya tengo los precios marcados en mi gráfico de MM30.
Bueno, no me enrollo más. Quien esté pensando entrar, que se lo piense muy mucho. Yo creo que el escenario en España es malo, principalmente por el tema inmobiliario. Sólo TEF y la banca puede llevar al IBEX a máximos, aunque son los grandes valores los que empujan. El resto ni fú ni fá. En EUA el tema bancario está al rojo vivo. De todas formas veo mejor EUA que el resto. El tiempo dirá

Dos alcistas. Coca Cola y Telefónica

Hoy por hoy, Coca Cola y Telefónica no dan pausa. Suben, rectifican lo justo para poner el stop, y otra vez para arriba. Están incluso despegadas de la MM10 semanas. Ambas pagan dividendos.
Telefónica sube y con volumen creciente. Telefónica ha batido récord entre las telecos. Ha sido la teleco, a nivel mundial, que ha ganado más dinero en los primeros 9 meses del año. Ahí es ná. Y el volumen del viernes fue 252.944.304, cuando la media de los 3 últimos meses fue 71.171.600. Huele que va a por el 23,45 que tiene de máximo anual y otra vez hacia arriba. Y ya estamos a precios del año 2000. Si tuviese algo de dinero sobrante incluso compraría otras pocas. Las últimas las compré a 19.5. El punto de entrada "ideal" habría sido 13,5 en octubre del año pasado.
El grafico de Telefónica
Por otro lado, y a pesar del Dow Jones, Coca Cola sigue avanzando. Despegó sobre las 40$ y ahora está en 62. Los cierres en positivo semana tras semana acompañan, al margen del Dow Jones. Y está en precios del año 2000. Poca gente las tendrá desde entonces, por lo que si saltan los máximos será con relativa facilidad.
El gráfico de Coca Cola
Conclusión: El dinero entra en los grandes valores. Se busca seguridad. ¿Es la anticipación al mercado bajista?

Dow Jones. Señal de peligro

Buenas,
En mi gráfico del Dow Jones (o debería decir Down jeje) han saltado las alarmas. Se ha perforado por primera vez en año y medio la MM30semanas. Esto es peligro. La semana pasado la perforó y esta semana no ha vuelto por encima. Incluso en agosto, cuando hubo el tambaleo del subprime, rebotó sobre la MM30. Echadle un vistazo al gráfico y lo veréis claramente. La MM3o es sagrada para mí (y para Weisenstein). Así que precaución. Veremos si este fin de año hay rally o no.

Adolfo Domínguez. ¿La manzana podrida?

Buenas,
Hace unos meses me salí de ADZ porque el panorama pintaba feo. Aunque los resultados eran buenos, la acción caía. Para mí eso significa que algo malo va a suceder, pero no se sabe qué y quien lo sabe se está saliendo a marchas forzadas. Esta semana han aparecido los resultados y se ha visto que las cosas no van bien. Y la acción cae en picado. Adolfo tiene gran parte de las acciones y no sé yo hasta que punto es un empresario. Creo que le preocupan otras cosas y a pesar de tener una empresa con mucho nombre, no acaba de buscar lo que hace toda empresa: ganar dinero y ser cada vez más rentable. No sé hasta donde caerá la acción, pero los 25 son la primera parada. La segunda alrededor de los 15-17.
Yo me salí a 37 y 32. Hice tarde. El gráfico marcaba salida a los 45 al romper la MM30 y no cumplí. Pagué mi error y la lección del post es: no te encariñes con una acción, y cumple tus normas sin excepciones. En mi caso vender cuando se perfore la MM30 semanas.
Os dejo el gráfico de la caída. Click para agrandar

Golpe en la "pequeña" China. China Life Insurace, Lenovo y China Petro & Chem

Buenas,
Los mercados están disparados y sobretodos de los que se espera un gran crecimiento. El caso es el de China. China, China, China. Parece que no se habla de otra cosa. El otro día fui a mirar libros y además de los técnico/fundamental las estanterías estaban llenos de economía china, muchos de ellos escritos por empresarios que se han marchado allí a montar sus negocios.
¿Y hay riesgo en China? Sí, lo hay. Hasta Warren Buffet lo ha dicho y ha vendido sus acciones en Petrochina con jugosas plusvalías.
De todas formas yo aún veo cosas interesantes. El dinero está entrando porque las subidas están acompañadas con volúmenes que superan la media. Sí que se están pagando números brutales como en la época .com del 2000. Ayer por ejemplo salía Alibaba y multiplicó su valor por 3 con un PER 100 o incluso más. Hay que ser realistas y decir que es difícil que tenga continuidad esta locura. Aquí ya vivimos eso hace años.
Y mientras yo actualmente tengo 3 acciones en China, pero intento no hacer "castillos en el aire". Os pongo cuatro cosas de ellas:
LFC - China Life Insurance. Yo buscaba una empresa aseguradora y tras rebuscar por Yahoo ví LFC. Era la que más crecía, la que el crecimiento proyectado era mejor y si miráis la parte que pone financial (income statement, balance sheet y cash flow) veréis que el crecimiento de 2005 a 2006 fue considerable. Además en el key statistics aparece este dato que considero muy positivo:
Qtrly Earnings Growth (yoy):159.70%
Qtrly Revenue Growth (yoy):39.60%
Las ganancias crecieron un 159.7% y los ingresos un 39.6%. Esto sí es crecer. De 100 a caído a poco más de 90. No es preocupante, porque ha sido una caída normal. Mientras el precio no atraviese la media móvil de 10 semanas no hay problema. Es una corrección "sana".
Ya sabéis, click en la imagen para agrandarla


Otra es lenovo (0992.hk en yahoo finanzas). De este podéis posts anteriores. El gráfico está en el del RSI y hay otro posts con los resultados. Creo que es una empresa que alcanzará los máximos y además el gráfico acompaña.
La última es SNP. Es una petrolera que ha caído hasta la MM10 semanas, después de dispararse al igual que PTR (Petrochina). Precisamente Petrochina es la que se vendió Buffet hace poco tiempo por creer que ya está demasiado alta. Eso da que pensar. SNP es de alto riesgo y os daré más detalles más adelante porque me costó decidirme entre PTR y SNP. Además ya dobla su cotización en lo que va de año. Os dejo el gráfico

EADS. Momento importante

Buenas,
EADS se encuentra en un momento importante. El valor se ha acercado a la media móvil de 30 semanas. Cuando el precio de una acción está por encima de la media móvil de 30 semanas (MM30) es que, para mí, está alcista. Si cae por debajo de esa MM30 me salgo sin pensar. Esto me ahorra muchos disgustos y caídas más pronunciadas. No hice esto en Adolfo Domínguez y me comí una bajada importante. Por suerte en ADZ me salí antes de la debacle de esta semana.
En EADS, si el valor cae por debajo de la MM30, se puede ir de nuevo a por los 20 euros.
Pero no todo son malas noticias. La media móvil de 10 semanas (MM10) se acerca a la de 30 semanas. Si la cruza y se mantiene por encima entonces es buena señal. No obstante, si el valor cierra por debajo de la MM30 (unos 22,5 o 22,6) me saldré. Me refiero al cierre de los viernes, porque yo sólo miro medias semanales para evitar que la avalancha de datos me cieguen. Esta semana, el valor ha retrocedido, pero con un volumen mucho menor al de la subida de la semana pasada (menos de una tercera parte). No creo que el valor rompa por debajo de los susodichos 22,5, porque la última vez que subió lo hizo con un gran volumen. Deberíamos tener un fuerte soporte en estos 22,5, pero nadie sabe que pasará en los mercados mañana. Esta semana se presentan los resultados, esperemos que sean buenos y la acción acompañe la subida.
Os pongo el gráfico. Haced click para ampliarlo.

Gráfico de Intel. Breve análisis técnico

Buenas,
Intel está en un momento muy interesante. A todos nos gusta, o al menos a mí, decir: si ya te lo decía yo. Si Intel salta al alza os repetiré la susodicha frase. Pues bien, en Intel se acerca el momento de la verdad. La verdad es el 27.2 aprox. Intel cerró el viernes a 26.8 y está muy cerca del máximo de 52 semanas, el 27.08. El 27.2 es el máximo desde junio del 2004 y julio del 2005. Atención que hablamos de hasta 3 años y medio. Y cuanto más largo es el intervalo de tiempo entre el precio actual y el máximo anterior, más débil es la resistencia. Es un momento difícil y los mercados están muy arriba. Además puede que no rompa a la primera de cambio, sino que tarde unas semanas aún, según nos acerquemos a final de año.
Le he echado un vistazo al RSI y he visto que se ha girado al alza y se va de nuevo a por los 70. Si los supera todo irá bien.
Aquí os dejo el gráfico. Haced click para verlo maximizado

RSI. Qué es y cómo interpretarlo

Buenas,
Tengo escasos, casi diría nulos, conocimientos de análisis técnico, pero voy a intentar explicaros el RSI. Tanto en la wikipedia, como en la Investopedia y sobretodo en stockcharts podéis encontrar una completa descripción. A "grosso modo" diríamos que es un indicador basado en los precios históricos. Actualmente nadie lo calcula a mano, sino que lo proporcionan las herramientas o se puede obtener de webs de finanzas. Como he indicado se basa en precios anteriores de la propia acción e intenta mostrarnos la fortaleza de la acción en cuestión. Por tanto, no nos dice como está la acción respecto al mercado, no nos dice como está la acción respecto al sector, etc ....
La matemática del asunto la podéis ver en las páginas mencionadas, pero la idea es proporcionar la fortaleza del valor. Para ello, el indicador da como resultado un número entre 0 y 100, en base a la diferencia de los precios de cierre entre una serie de días pasados. El centro de la banda entre 0 y 100, es como no 30 y 70. Si el RSI pasa de 70 se dice que está sobrecomprado, y si desciende de 30 sobrevendido. Yo lo suelo interpretar de otra manera. Si un valor se mueve en la banda de 40 a 80, por tanto se ha desplazado 10 respecto la banda central, el indicador marca que la acción es alcista. Si por el contrario la acción se mueve en la banda 20-60 el valor está bajista. Es por tanto muy importante ver si un valor en el que el RSI bajaba y rebota en 40. También lo es cuando supera los 70. Esto significa, para mí, que el valor está alcista. Si por el contrario un valor rompe a la baja el RSI en el 30, se está metiendo a la baja.
Esta es una de las utilidades del RSI. Otra, no menos importante, son las divergencias. Una divergencia es el hecho que se produce cuando el indicador marca una cosa y el precio hace otra. Esto significa que debemos estar atentos. Si miráis el gráfico de stockcharts lo veréis enseguida. El precio sube, pero el RSI desciende. Lo que hace el indicador es intentar predecir qué hará el precio, y si no se cumple hay que andarse con cuidado. En este caso marca que el precio caerá siguiendo lo que hace el RSI. Deberíamos pues, en este caso, pensar en protegernos ante una posible caída. En el caso contrario, lo que marcaría sería que el valor va a subir, ya que el RSI sube y el precio cae.
Por supuesto este uno de los cientos de indicadores que hay. Yo miro este y muchos más para saber el momento de compra/venta, aunque no el qué comprar. Evidentemente no hay ni un sólo indicador que nos diga al 100% qué hará una acción.
Cuando revise más cosas de este indicador os las iré añadiendo. Tengo que desenpolvar algún libro primero. De todas formas os pongo un ejemplo de RSI de lenovo, una de las acciones que tengo en cartera. Como veréis rebotó en 40 en mayo, se disparó al alza hasta rebotar en casi 80, se dió la vuelta y ahora vuelve a ascender. Si a este escape, se le añade un volumen muy por encima de la media, la rotura de las medias móviles y el no haber una resistencia muy reciente, tenemos un valor ganador.

Resultados de Lenovo

Adjunto los resultados de Lenovo del 2º cuatrimestre de 2007/2008. Está extraído de yahoo
No es de extrañar que la acción suba sin respiro. El crecimiento está por encima de la media del sector. El 41% de las ventas son en China, el 27% en EE.UU., 20% en Europa y 12% en Asia sin contar China.

Lenovo Reports Second Quarter 2007/08 Results
Thursday November 1, 5:00 am ET

-- Quarterly revenue jumps 20% to US$4.4 billion

-- Quarterly EBITDA (excluding restructuring) of US$210 million, up 135%

-- Quarterly pre-tax income (excluding restructuring) of US$125 million, up 177%

-- Quarterly profit attributable to shareholders (including impact of restructuring) of US$105 million, up 178%

-- Quarterly basic EPS of 1.22 US cents, or 9.47 HK cents, up 177%

-- Net cash reserves of US$1.7 billion (as of September 30, 2007)
HONG KONG--(BUSINESS WIRE)--Lenovo Group today reported results for its second fiscal quarter of 2007/08 ended Sept. 30, 2007. Consolidated revenue for the quarter jumped 20%, year over year, to US$4.4 billion, driven by growth in all of Lenovo’s operating geographies. For the third consecutive quarter, Lenovo PC shipments exceeded the average growth rate of the global PC market, with year-over-year growth of 23% far outpacing the industry’s average growth rate of 15.7%.

The company’s gross profit margin for the second quarter of 2007/08 was 15.1%, compared to 13.0% in the same period a year ago, and up 0.2 percentage points sequentially. Net cash reserves as of Sept. 30, 2007, totaled US$1.7 billion. Lenovo’s Board of Directors has declared an interim dividend of 3.0 HK cents or 0.39 US cents per share.

“Our strong performance in the second quarter once again proved that Lenovo has successfully completed the integration phase of our acquisition, and we are now entering a new phase of profitable growth,” said Lenovo Chairman Yang Yuanqing. “In this new phase, we will continue to strengthen the competitiveness of our products and improve operational efficiency, so as to further enhance profitability. We will also continue to tap the growth potential of the PC industry, especially in China and other emerging markets, the SMB and consumer segments in mature countries, and the notebook market worldwide. Our work in all of these market segments is now in full swing.”

William J. Amelio, Lenovo’s president and chief executive officer, said, “Our second quarter performance demonstrates that our business strategy continues on track, and that we’re executing effectively around the world. We achieved market share gains in both desktop and notebook PCs, and all of our geographies posted double-digit revenue increases. Through growing market acceptance, customers clearly are recognizing the value we deliver through our best-engineered PCs and unequalled ownership experience.

“By making substantial progress on all of our critical priorities over the past few quarters, we’re now a stronger, healthier company,” Amelio added. “One important sign of this progress is our decision to completely transition our Think products from the IBM brand to the Lenovo brand two years earlier than planned. Concurrently, we’ve recently launched our own ‘Best Engineered PCs’ advertising campaign and global sponsorship of the Beijing 2008 Summer Olympic Games to promote our brand worldwide.”

GEOGRAPHIC OVERVIEW

* Lenovo Greater China posted US$1.8 billion in consolidated revenue in the second quarter, up 26.5% year to year, as the Company’s growth in PC shipments outpaced the industry average for the Greater China market. China business accounted for 41% of total revenue in the quarter.
* The Americas accounted for US$1.2 billion in consolidated revenue, or 27% of total revenue. The continued rollout of the transaction model contributed to success in the region which experienced double-digit volume and revenue growth year over year. Lenovo PC shipments in the Americas during the quarter increased 12%.
* In the Europe, Middle East and Africa region (EMEA), shipments increased 16% in the second fiscal quarter. For the same period, consolidated revenue totaled US$885 million, or 20% of total revenue.
* Shipments for the Asia Pacific business (excluding Greater China) increased 24% in the second fiscal quarter. Consolidated revenue in Asia Pacific totaled US$539 million in the second quarter, or 12% of total revenue.

PRODUCT OVERVIEW

* Lenovo’s Notebook computers continued to be the largest contributor to total revenue, providing a commensurate percentage increase to company profit. Notebook shipments in the second fiscal quarter were up 42% year over year, and consolidated revenue was US$2.5 billion, or 56% of total revenue for the quarter.
* In the second fiscal quarter, Lenovo’s Desktop shipments rose 12% year over year posting strong volume and revenue share gains. Consolidated revenue was US$1.8 billion in the quarter, or 40% of total revenue.
* Shipments of Lenovo’s Mobile Handsets, conducted primarily in China, showed a decrease of 17% in the second fiscal quarter. Handset shipments generated consolidated revenue of US$122 million, or 3% of total revenue, continuing the trend of this business representing a smaller percentage of total company revenues sequentially and year over year.

2007/08 INTERIM RESULTS

For the six months ended September 30, 2007, consolidated revenue increased 16 percent year over year to US$8.4 billion. During the first half of the fiscal year, Lenovo’s PC shipments grew approximately 23% year over year. In the same period, pre-tax income (excluding restructuring charges taken during the six-month period) totaled US$247 million. Lenovo reported profit attributable to shareholders of US$172 million and basic earnings per share for the interim 2007/08 period of 2.00 US cents, or 15.52 HK cents.

ABOUT LENOVO

Lenovo (HKSE: 992) (ADR: LNVGY) develops, manufactures and markets high-quality, secure and easy-to-use technology products and services worldwide and is dedicated to building the world's best-engineered personal computers. Formed by Lenovo Group's acquisition of the former IBM Personal Computing Division, Lenovo’s heritage in both emerging and developed markets has resulted in a New World Company business model where ideas, operations and resources are borderless and mobile. With four operational hubs in Beijing, Raleigh, Singapore and Paris, Lenovo has major research centers in Yamato, Japan; Beijing, Shanghai and Shenzhen, China; and Raleigh, North Carolina, as well as a marketing center in Bangalore, India. For more information, see www.lenovo.com

LENOVO GROUP FINANCIAL SUMMARY For the fiscal quarter and half-year ended September 30, 2007 (in US$ millions, except per share data)
		Q2 07/08		Q2 06/07		Y/Y % CHG		1H 07/08		Y/Y % CHG
Turnover		$4,432		$3,700		20%		$8,358		16%
Gross Profit		668		480		39%		1,252		28%
Gross Profit Margin		15.1%		13.0%		2.1pts		15.0%		1.4pts
Operating Expenses		(548)		(434)		19%		(1,009)		13%
Operating Expense Margin		12.4%		11.7%		0.7pts		12.1%		(0.3pts)
Other Income / (Expenses)*		5		(1)		N/A		3		N/A
Pre-Tax Income before restructuring cost		125		45		177%		247		212%
Restructuring Costs		(2)		(2)		N/A		(47)		118%
Pre-Tax Income		123		43		186%		201		247%
Profit Attributable to Shareholders		105		38		178%		172		299%
EPS (US cents)
Basic		1.22		0.44		177%		2.00		300%
Diluted		1.12		0.43		160%		1.86		280%
EBITDA**		210		89		135%		391		130%
* Including finance income, finance cost and share of profits/(losses) of associated companies ** Excluding restructuring charges

El buen momento de las tecnológicas

Buenas,
Tengo en cartera diversas tecnológicas: dell, intel, lenovo y telefónica. El año pasado estudié apple a raíz de la proliferación de los ipod que veía por la calle. No la compré a 50 porque estaba en máximos. Ahora está a 184. Aprendí dos lecciones:
1-Comprar en máximos no tiene porque ser mal negocio. Nadie pierde cuando una acción está en máximos, por lo cual ¿porqué vender?¿Está tan arriba por algún motivo?
2-Compra algo que entiendes

No hace falta mirar empresas "esotéricas" que ni siquiera entiendes, sino fijarse en el día a día para entender que muchas de ellas son muy buenas para tener en cartera. Ahora los logos de las empresas que veo por la calle los miro como un futuro buen negocio para mí, más que por el negocio que intentan venderme. También tuve CAF porque vi los vagones del metro de Barcelona (la miré más a fondo por supuesto, no sólo fue por eso) y ahora tengo Coca-Cola. Por eso considero ambos puntos muy importantes.

Por otro lado, y siguiendo el título del post, las tecnológicas pasan un buen momento desde hace algún tiempo. El tecnológicas llevan mucho tiempo avanzando. Oracle compró PeopleSoft y quiere comprar Bea. Apple sin comentarios. Google es el nuevo rey, Microsoft subió la semana pasada un 10% sólo por el tema de las consolas (el vista no despega), ...
Y aún quedan valores rezagados. Ahí es donde entran las cuatro que tengo en cartera. A pesar de que son tecnológicas dispares en mercados distintos (Telefónica y Dell tienen poquito en común), veo cosas interesantes.
Por un lado hay las "transportadoras de bits" que les llamo yo. Crecen no por ser innovadoras (no son google la verdad), pero se han convertido en necesarias como cualquier empresa de agua o luz. Se han convertido en "commodities". Esto incluye a Telefónica, France Telecom,... Se han disparado recientemente gracias a la mejora de sus resultados y sus previsiones de crecimiento. El sector se está concentrando en empresas gigantes que requieren grandes cantidades de capital para ofrecer nuevos servicios. Los gastos de infraestructura para llevar a cabo estos proyectos no son poca cosa, así que sólo las grandes pueden permitírselo. Eso incluye a Telefónica y ese es uno de los motivos por el cual la tengo en cartera.
Por otro lado hay otra como Intel, que copa el mercado de microprocesadores. A pesar de estar luchando contra AMD, Intel tiene mejor caja y parece que los productos de los últimos dos años están mejorando la cuota de mercado que había perdido. En el segmento doméstico, los portátiles vienen sobretodo con Intel, y en los servidores los Xeon pelean bien contra los Opteron. Vamos que tiene casi un monopolio. Las nuevas Workstation de Sun serán Intel cuando hasta ahora eran AMD o UltraSparc, y Apple desterró los PowerPC en favor de los Intel. Esto no significa una gran cuota de mercado, sino que refleja que quien ensambla hardware suele seleccionar lo que le resulta más beneficioso para su propio negocio.
Y por último están las ventas de equipos. Hoy, por ejemplo, he leído la noticia de que Hitachi deja de vender ordenadores personales. Además Acer compró Gateway recientemente. Esto significa que el número de fabricantes de equipos se reduce porque la competencia es muy alta. Dell, HP y Lenovo son los grandes del momento. Lo malo es que los márgenes de este negocio no son demasiado bollantes.
Aquí tengo Dell y Lenovo. Lenovo sube como la espuma y el mercado chino, donde tiene su negocio, está en crecimiento. El momento de compra ideal hubiera sido Mayo, pero yo compré más tarde. De todas formas ya sube más de un 39% desde que la compré. Las resistencias que rompe son de hace muchos años, por lo que son más débiles y fáciles de romper.
Dell en cambio es más errática. Sube, pero le falta firmeza. Va a abrir nuevos canales de venta. En EE.UU. vende en Wal-Mart, y en China a través de un intermediario. La vuelta de Michael Dell parece haber impulsado de nuevo la compañía. Además abandona líneas de producto que no les funcionan, como los MP3, PDA's... y simplemente vende las de otros fabricantes.
En último lugar, me he vendido Adolfo Domínguez al saltar el stop de 32 que tenía. La empresa tiene buenos números, pero hay que reconocer que la vencedora es Inditex. Simplemente erré el tiro. De todas formas no la pierdo de vista.
Bueno, siento el rollo, pero quería hacer un repaso a las tecnológicas. Si os sirve de algo decídmelo

Dilbert y la bolsa

Buenas,
Estoy leyendo el libro "Dilbert y la estrategia de la comadreja", que por cierto es excelente y real como la vida misma, y hay un capítulo llamado Comadrejas de las finanzas. Os pego un fragmento y veréis que bueno es:
Donde hay dinero hay comadrejas, normalmente en directa proporción.
...
Las comadrejas se sienten atraídas al dinero como las moscas a los monos que no se han lavado. Por eso el parqué de la Bolsa de Nueva York siempre está tan atestado.
...
Es un trabajo odioso (trabajar en bolsa), pero a pesar de ello no hay escasez de comadrejas que llenan el parqué a rebosar todos los días. Las comadrejas siguen la pistal del dinero. Si usted tomara esa misma cantidad de dinero y lo pusiera en tambores sellados y los dejara caer al fondo del mar, cuatro mil millones de comadrejas morirían ahogadas por intentar estar lo más cerca posible a la pasta.
Todo el sistema financiero está montado de manera que se transfiera dinero de las comadrejas menores a las mayores. Algún día, si toda va según el plan, una sola comadreja suprema tendrá todo el dinero y todos los demás serán sus criados.
...
Pero a juzgar por mi historial de inversiones, no estoy predestinado para ser la suprema comadreja financiera. Llevo desde 1980 invirtiendo activamente en el mercado bursátil. Desde esa fecha hasta la actualidad, tengo acumuladas unas ganancias de cero. Sigo diciéndome a mí mismo que estoy inviertiendo "a largo plazo", lo cual yo defino como varios millones de años.
Mi problema es que oles hago caso a los expertos en finanzas (es decir, las comadrejas mayores) que me dan valiosos consejos para hacer que mi dinero pase de mis manos a las suyas. La primera pista de que estos expertos eran algo menos que omnipotentes debió haber sido que todos ellos recomiendan cosas diferentes y que entran en conflicto entre sí. La única cosa que tienen en común todas sus recomendaciones es que si sigo sus consejos, ellos se enriquecen
Los analistas bursátiles profesionales pueden hacer algo que usted no puede hacer por su cuenta, a saber: hablar directamente con la plana mayor de la empresa. Ese es el método por el que el analista obtiene toda esa información confidencial tan importante que no llega al público en general, incluyendo importantes citas de los grandes capitanes de empresa, como la siguiente:
Capitán de empresa: "!El futuro parece ser positivo!"
El analista bursátil luego le venderá esta valiosa información a usted, el inversor ignorante e incauto, para protegerle de sí mismo. En la mayoría de los casos el analista le recomendará que compre las acciones en cuestión, pero si una empresa no contrata los servicios de banca de inversiones ofrecidos por la empresa para la que trabaja el analista, entonces sus acciones se califican como "poco rentables" y usted no debería comprarlas.

Juas, la ha vuelto a clavar Scott Adams en poco más de una página. Que cada uno reflexione si es cierto o no. Y si veis alguien en el metro de Barna reirse leyendo un libro de Dilbert probablemente sea yo 8-)

Esto revisando las empresas que tengo y otras que sigo desde después de verano (petroleras chinas en concreto - snp, ptr, ceo,...) cuando tenga un rato este fin de semana os postearé algo
Buen fin de semana

Los árboles no dejan ver el bosque

Buenas,
El viernes a última hora las bolsas norteamericanas tuvieron un "meneo" y bajaron más de un 2%. Normalmente los viernes suelen más alcistas que bajistas, pero esta vez no fue así. Además, mirando el índice de volatilidad del S&P 500, el VIX, se disparó a última hora. Se acercan, por tanto, algunas semanas complicadas de mucho movimiento. El motivo son algunos resultados de empresas norteamericanas que han sido decepcionantes.
Parece que el episodio de agosto puede volver a repetirse. Así pues, mucha cautela. De momento, en las empresas en las que estoy invertido no veo demasiados problemas de resultados en los próximos trimestres, pero resultados y cotizaciones no siempre van relacionados.
El IBEX, sigue al alza por los pesos pesados, pero dudo que puedan mantenerlo tan arriba. Hasta final de octubre o principios de noviembre es probable que haya movimientos bruscos y tal vez, de cara a final de año se aproximen los índices a máximos.

Telefónica, resultados Intel

Buenas,
Han salido los resultados de Intel. La verdad es que los he visto por casualidad. Sencillamente el crecimiento en 2007 es mucho mayor en 2006.
http://media.corporate-ir.net/media_files/irol/10/101302/2007Q3IntelEarningsReleaseFinal_2.pdf
Veremos si eso anima a la acción
Por otro lado Telefónica sigue su escalada hacia el 26.

Un repaso a Intel

Buenas,
Para todos/as que dispongan de algo de "cash" tal vez les interese la próxima rotura, eso espero, de Intel. Si echamos un vistazo al gráfico, veremos que ha marcado tres mínimos en abril, junio y agosto. Se puede trazar una línea por los 3 mínimos y veremos como el valor respeta la subida siempre rebotando en la línea trazada. Para que os hagáis una idea de la fortaleza de este valor, durante la crisis subprime, se movió de 24 a 23.10. En cualquier otra empresa de "segunda clase" la profundidad en el gráfico fue bastante más pronunciada que en la de Intel. Además se está acercando a los 26.xx que son la resistencia que ha tocado ya 3 veces consecutivamente. Si el volumen acompaña la rotura está garantizada. Además, desde un punto de vista fundamental, sólo decir que Intel tiene escasa competencia en su terreno. Su máximo rival, AMD, no pasa precisamente por sus mejores momentos. Está retrasando productos y tanta expectación se está convirtiendo en desesperación. Sólo falta que el rendimiento de sus micros no sea el esperado o los precios no tan ajustados como lo han sido hasta la fecha. Esto, como no, favorece a Intel que desde la salida de su línea de Core Duo ha barrido a su rival en rendimiento e incluso consumo, y ya tiene en la calle los micros de 4 procesadores, mientras que AMD aún tiene que lanzar su micro Barcelona. Intel, muy hábil, sabiendo que se venden más portátiles que sobremesas, lanzó sus nuevos productos Core primero en el segmento que más vende y que debe dar más margen.
Por otro lado, aunque Intel siempre ha sido más cara que AMD en micros, eso no quiere decir que no tenga margen, sino todo lo contrario, tiene más margen de maniobra en los precios. Además AMD aún no parece haber digerido bien la compra de ATI y se está viendo amenazada por Intel y por NVidia, ambas con productos muy superiores a los de AMD. Su cotización refleja su situación. Desde los máximos de 2005 sólo ha hecho que caer, coincidiendo con los lanzamientos de Intel. Desde inicios de 2007 la correlación se ve perfectamente. AMD cae e Intel sube poco a poco. Ni que decir que Intel tiene un balance bastante más saneado que el de su rival.
Desde abril su gráfico acelera la subida, así que todo hace pensar que durante las próximas semanas se desvelará si Intel rompe su resistencia y salta por encima de los 26.

EADS

Buenas,
Desde hace tiempo sigo unos cuantos valores y poco a poco iré desgranando el porqué los tengo en el ojo de mira. Cuando una empresa me interesa, miro el gráfico y si no es lo "apetecible" que yo desearía me la apunto para seguirla. Esto me ha sucedido desde hace tiempo con EADS.
Después de revisar la presentación de los últimos resultados os paso lo que he visto.
El gráfico y razones técnicas a favor y en contra:

• Técnicamente ha roto las primeras resistencias y además a atravesado las MM50 y MM200 muy verticalmente. Además las últimas subidas han venido acompañadas con un volumen muy por encima de lo habitual. Y sino, echarle un vistazo, a la última columna. El día 10 hubo un volumen de 471.569 acciones. La media del mes (del 12set al 12oct) ha sido 85000. Todo por encima del doble de este valor es significativo

  12/10/2007	23,71	23,24	2,60%	24,03	23,01	135.478
  11/10/2007	23,11	22,97	1,70%	23,35	22,97	183.266
  10/10/2007	22,73	22,42	1,40%	22,89	22,42	471.569
  09/10/2007	22,42	21,6	0,90%	22,48	21,51	27.193
  08/10/2007	22,23	22,26	-0,10%	22,31	22,17	27.558
  05/10/2007	22,26	22,15	1,10%	22,32	22,1	47.710
  04/10/2007	22,01	22	1,40%	22,05	21,84	71.935
  03/10/2007	21,71	21,65	-0,60%	21,8	21,56	47.741
  02/10/2007	21,84	21,82	1,30%	21,96	21,65	62.235
  01/10/2007	21,56	21,23	0,50%	21,67	21,23	28.375
  28/09/2007	21,45	21,5	1,90%	21,9	21,44	92.917
  27/09/2007	21,05	21,41	-0,10%	21,67	20,86	83.232
  26/09/2007	21,08	20,89	1,80%	21,13	20,85	50.424
  25/09/2007	20,7	20,49	1,60%	20,75	20,42	26.901
  24/09/2007	20,38	20,45	0,50%	20,57	20,3	36.408
  21/09/2007	20,28	20,07	-0,10%	20,78	20,07	84.767
  20/09/2007	20,3	20,52	-1,60%	20,52	20,15	108.161
  19/09/2007	20,64	20,94	1,20%	20,94	20,43	125.764
  18/09/2007	20,39	20,01	1,10%	20,4	20,01	45.853
  17/09/2007	20,16	20,94	-1,20%	20,94	20,05	54.585
  14/09/2007	20,41	20,29	0,20%	20,47	20,15	67.522
  13/09/2007	20,37	20,22	0,40%	20,38	19,95	62.336
  12/09/2007	20,28	20,5	-1,60%	20,53	20,23	22.046

• Hay un techo en 24 y otro en 26. Yo creo que los atravesaremos, aunque no a la primera de cambio. Alguna buena noticia podría ayudar mucho. Los máximos de estas resistencias son muy recientes, por lo que es fácil que cuesta un poco atravesarlos.
  
• El RSI ha atravesado el 70 y ya va por el 80. Por encima de 70 es señal alcista.
• El cambio euro/dólar no nos favorece. El dólar es muy barato, con lo que comprar un Boeing supongo que es más apetecible que un Airbus. Dólar barato favorece las exportaciones desde USA al resto del mundo. Por lo que he leído los aviones se pagan en dólares y no en euros.
  
• El gráfico es un "espejo" al de boeing desde mayo de este año. Vamos que parece que tengamos correlación. Boeing baja, EADS sube y a la inversa. Son las 2 grandes aeronaúticas del transporte de pasajeros y se reparten el mercado. Ahora parecen que cambian las tornas.
  
• El mejor punto de entrada habría sido en 22,5 aprox. Yo compraré sobre 24, pero no es mucha la diferencia. El valor aún no se ha escapado al alza, a pesar que esta última semana ha sido muy alcista.
• Hay un soporte muy fuerte en 20€. Si no caemos de los 21,7€ no me preocuparé. Si el valor cae de esos 21,7€ me saldré.
• El gráfico creo que anticipa lo que pasará en el último cuatrimestre. Los datos lo confirmarán o no, pero creo que serán mejores resultados que los del primer semestre.
  

Datos fundamentales, sacados del investor relations de la web. Os dejo también el link de donde he sacado mucha de la info. La info mes a mes está aquí:

• Tiene varias divisiones: Airbus, aviones de transporte militar, eurocopter, aeroespacial y defensa/seguridad.
• La estructura del capital está en manos del estado francés, de DaimlerChryster y de los institucionales. Los de aquí, la SEPI, sólo tienen el 5,5%
  
• Estudiando la empresa he visto algo que no me gusta. Fabrica aviones y helicópteros militares, aunque estos últimos son de soporte logístico. Aquí mi ética me da un "toque". ¿Se debe comprar una empresa que fabrica este tipo de armamento? Hay que decir que el "core business" es Airbus. Un 80% de los pedidos aprox. y el 65% de las ventas. Mirando la facturación de las otras divisiones, éstas son menos pesos pesados que Airbus, aunque el que más creció en ventas/ingresos en 2006 fue el Eurocopter
  
• Si miramos los siguientes datos, veremos el porqué del debacle de la cotización. Ha habido una temporada en la cual se ha invertido en poner a punto tanto los Airbus como la empresa en sí (con escándalos de por medio), por lo que todo esto ha pasado factura. El EBITDA cayó y se invirtió más en I+D. Si ahora despega la cotización es porque se espera que la empresa vuelve a tener un último cuatrimestre interesante. Después todo será explotar la "máquina de hacer churros" y a entregar Airbus a porrillo durante una buena temporada. Si le echáis un vistazo al order intake (ORDER INTAKE is all orders which were legally concluded during the respective accounting period under review and have also come into effect.) los números del 2006 comparados con la 2007 son muy relevantes (2006 -> 14153, 2007 -> 70219). Vamos que el incremento de pedidos es brutal.
  

• Los pedidos de Airbus crecen. Los problemas parecen haber quedado atrás y ahora quien los tiene es, como no, Boeing. Es normal el retraso en la entrega de cualquier producto en que hay detrás tanta complejidad. Y el A380 no ha sido una excepción y ahora le pasa lo mismo a Boeing. ¿A quién le encargaría yo un avión ahora?
  

• El 15 de octubre se entrega el primer A380. Si no pasa nada raro, esto es una buena noticia
• El 8 de noviembre habrá la presentación de resultados. Ya queda poco y la cotización sube. No hace falta ser Einstein para ver que esto pinta bien.
  
• En el link anterior podéis ver que los pedidos de agosto fueron 713 aviones y se entregaron 294. Para que os hagáis una idea
  

• Las malas noticias que aparecen en prensa últimamente, ni afectan a la cotizacion. Esto quiere decir que ya están descontadas

Hay más cosas que he visto, si tengo un rato las iré poniendo.